2月26日，國(guó)盛證券發(fā)布一篇基礎(chǔ)化工行業(yè)的研究報(bào)告，報(bào)告指出，磷礦石、制冷劑價(jià)格上行，繼續(xù)看好高景氣彈性標(biāo)的。

報(bào)告具體內(nèi)容如下：
光伏產(chǎn)業(yè)鏈：推薦光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游EVA、POE、反射膜等輔材環(huán)節(jié)標(biāo)的。具體看好：

1）高端聚烯烴POE產(chǎn)業(yè)鏈：POE用于光伏膠膜受益于N型電池滲透空間巨大，產(chǎn)業(yè)化存在茂金屬催化劑、α-烯烴、聚合工藝等壁壘，競(jìng)爭(zhēng)格局佳。推薦衛(wèi)星化學(xué)（002648）、鼎際得（603255）、岳陽(yáng)興長(zhǎng)（000819）、萬(wàn)華化學(xué)（600309）、榮盛石化（002493）、東方盛虹（000301）等；2）EVA：浙石化、榆能化等新增產(chǎn)能釋放下目前行業(yè)供需依然偏緊，隨著下游需求改善，EVA價(jià)格有望觸底回升，推薦聯(lián)泓新科（003022）、東方盛虹。3）光伏反射膜：增益明顯且性價(jià)比優(yōu)勢(shì)突出，國(guó)內(nèi)推廣箭在弦上，看好海利得（002206）。4）高純石英砂：建議關(guān)注掌握高純石英砂核心技術(shù)，不斷夯實(shí)產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)的石英股份（603688）。電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈：推薦關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上游相關(guān)材料及新技術(shù)方向標(biāo)的：1）萃取提鋰：萃取工藝用于鹽湖提鋰、鋰電池回收相比膜法、吸附法具有效率高、投資強(qiáng)度低等優(yōu)勢(shì)，建議關(guān)注主業(yè)高成長(zhǎng)，并前瞻性布局萃取提鋰標(biāo)的新化股份（603867）；2）導(dǎo)電炭黑：看好導(dǎo)電炭黑國(guó)產(chǎn)化替代領(lǐng)軍企業(yè)黑貓股份（002068）；3）磷酸鐵：磷礦石創(chuàng)造盈利安全邊際和成長(zhǎng)性，需求端快速增長(zhǎng)，看好川恒股份（002895）。4）鈣鈦礦電池電子傳輸層材料：關(guān)注具備專(zhuān)利、技術(shù)儲(chǔ)備，產(chǎn)業(yè)化持續(xù)推進(jìn)的萬(wàn)潤(rùn)股份（002643）。5）芳綸涂覆隔膜：關(guān)注具備成本優(yōu)勢(shì)和行業(yè)先發(fā)優(yōu)勢(shì)的芳綸龍頭泰和新材（002254）。

新材料成長(zhǎng)&消費(fèi)成長(zhǎng)標(biāo)的：1）新材料成長(zhǎng)：聚焦護(hù)城河深、國(guó)產(chǎn)替代空間大的上游新材料龍頭，推薦：電子材料平臺(tái)型公司——雅克科技（002409）、東材科技（601208）、昊華科技（600378）、長(zhǎng)陽(yáng)科技；立足下游做強(qiáng)一體化產(chǎn)業(yè)鏈的改性塑料龍頭——國(guó)恩股份（002768）；積極測(cè)試絕緣涂層并切入汽車(chē)涂料的特種工業(yè)涂料廠商——松井股份；2）消費(fèi)成長(zhǎng)：PVP海外產(chǎn)能退出，醫(yī)藥、新能源等高附加值下游增速快，成本持續(xù)改善——新開(kāi)源（300109）；合成生物學(xué)技術(shù)不斷突破的植物源膽固醇龍頭——昂利康（002940）；維生素業(yè)務(wù)盈利穩(wěn)定，ADC創(chuàng)新藥平臺(tái)有望進(jìn)入收獲期——浙江醫(yī)藥（600216）；

終端需求剛性，全球唯一具備全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的維生素D3衍生物龍頭——花園生物（300401）；輪胎原料及海運(yùn)費(fèi)下行盈利有望改善——賽輪輪胎（601058）、森麒麟（002984）；無(wú)糖趨勢(shì)下看好甜味劑需求增加——金禾實(shí)業(yè)（002597）。

周期價(jià)值核心觀點(diǎn)：站在當(dāng)下往后看后續(xù)的反彈空間將主要來(lái)自于基本面（動(dòng)態(tài)盈利）的向上彈性。價(jià)值龍頭將依然處于逐步復(fù)蘇的通道中。核心價(jià)值龍頭看好：已經(jīng)在壁壘、競(jìng)爭(zhēng)力上久經(jīng)考驗(yàn)且成長(zhǎng)性較為明顯的白馬，重點(diǎn)看好萬(wàn)華化學(xué)、衛(wèi)星化學(xué)、華魯恒升（600426）、寶豐能源（600989）、榮盛石化、揚(yáng)農(nóng)化工（600486）等。

周期景氣行業(yè)觀點(diǎn)：1）能源油氣：在需求相對(duì)穩(wěn)定的假設(shè)下，能源類(lèi)公司由于長(zhǎng)期資本開(kāi)支水平不高，環(huán)保及碳中和背景約束了供給擴(kuò)張，盈利有較大的改善空間。